Денежная чуйка. Как стать успешным инвестором

11 ноября, 00:09
НВ Премиум
Цей матеріал також доступний українською

Чтобы быть успешным инвестором, вам не нужен IQ Альберта Эйнштейна

У вас болит колено, и вы отправляетесь к любимому ортопеду. Он улыбается, может быть, даже обнимает, а потом говорит: «Понимаю, как у тебя болит. Но я лечу не левые колени, а только правые. Я считаю, что с правыми справляюсь лучше. В прошлый раз, когда я занимался левым коленом, у меня все получилось не так хорошо».

Хотя многие профессионалы — врачи, юристы, архитекторы и инженеры — могут выбирать свою специализацию, они редко выбирают проблемы, которые решают. Наоборот — проблемы выбирают их. Инвесторы наслаждаются уникальной роскошью выбора проблем, позволяющих им максимально использовать не только свой IQ, но и EQ — эмоциональный интеллект.

Начнем с IQ. Наша интеллектуальная способность анализировать проблемы будет зависеть от того, какая проблема стоит перед нами. Точно так же, как мы с легкостью изучали одни предметы в колледже и боролись с другими, наша способность понимать текущую и будущую динамику различных компаний и отраслей — будет меняться. Поэтому мы покупаем акции, которые входят в сферу нашей компетенции. Мы склонны выбирать те, при которых наш IQ самый высокий.

Как правило, мы думаем, что наша способность анализировать проблемы будет надежной и стабильной во времени, но это не так. Так могло быть, если бы мы были персонажами из Стар трек, которые полностью контролировали свои эмоции, как мистер Спок, или были лишены эмоций, как лейтенант-коммандер Дейта. Вот тут и появляется наш эмоциональный интеллект.

Я не лицензированный психолог, но у меня есть огромный опыт лечения очень сложного пациента: себя самого. И я обнаружил, что эмоции негативно влияют на меня в двух проявлениях. Во-первых, они искажают вероятности, поэтому даже если моя интеллектуальная способность анализировать проблему не пострадает, мой мозг может решать искаженную проблему. Во-вторых, мой IQ непостоянен и моя способность эффективно обрабатывать информацию снижается при стрессе. Я либо теряю общую картину, либо упускаю из виду важные детали. Эта дилемма не уникальна для меня. Я уверен, что в той или иной степени такому же влиянию подвержены и все мы.

Да, эмоции не лечатся, но мы можем минимизировать их влияние на нас как инвесторов

Чем выше мой EQ по отношению к конкретной компании, тем больше вероятность того, что мой IQ не ухудшится, когда что-то пойдет не так (или даже когда все пойдет хорошо). Есть веская причина, по которой врачи не лечат собственных детей: их способность быть рациональным (правильно взвешивая вероятности) может серьезно пострадать из-за эмоций.

Мой друг, который является прекрасным инвестором и останется безымянным, хотя его зовут Джордж, однажды сказал, что он никогда не инвестирует в акции продуктовых магазинов, потому что он не может быть рациональным, когда владеет ими. Если бы мы провели с ним анализ по Фрейду, то, вероятно, обнаружили травмирующее детское событие в продуктовом магазине (возможно, в восьмилетнем возрасте его поймали на воровстве шоколадного батончика), или у него был плохой опыт с продуктовым магазином в начале своей карьеры. Причина его проблемы не имеет значения, важно то, что он осознал — его высокий IQ будет снижен его низким EQ, если он владеет акциями продуктовых магазинов.

Да, эмоции не лечатся, но мы можем значительно минимизировать их влияние на нас как инвесторов, скорректировав наш инвестиционный процесс. Прежде всего, у инвесторов есть невероятное преимущество в выборе областей, в которых они могут оставаться рациональными.

Например, я не смог бы сохранять хладнокровие, если бы у меня было золото. Я могу перечислить аргументы за и против золота (в последнее время, с отрицательными процентными ставками в некоторых европейских странах, аргументы «за» стали приобретать еще больший смысл). Но интеллектуально я не могу примириться с тем фактом, что золото — это актив, который не генерирует денежных потоков, и, следовательно, для меня у него нет финансового центра тяжести. Понятия не имею, чего это стоит. Сама идея владеть золотом беспокоит меня, и поэтому я знаю, что, если бы я владел им, мой EQ был бы низким. Я бы покупал дорого и продавал дешево. Но как стоимостной инвестор, когда я покупаю акцию, и она падает на 30 процентов, я хочу покупать больше (при условии, что его бизнес не изменился). Я бы не поверил, что смогу сделать это на рынке золота.

Чтобы быть успешным инвестором, вам не нужен IQ Альберта Эйнштейна. Уоррен Баффет, несомненно, имеет очень высокий IQ, но даже Оракул из Омахи выбирает тщательнее. Например, он не инвестирует в акции технологических компаний.

Инвесторы могут вкладывать деньги только в те акции, для которых их IQ и EQ максимизированы, потому что есть десятки тысяч акций на выбор, а им нужно всего несколько десятков.

Между тем, я надеюсь, что когда пойду к врачу, он скажет мне: «Я не занимаюсь левыми коленями», потому что лучший результат будет у врача, который во время лечения будет использовать как IQ, так и EQ.

Перевод НВ

НВ обладает эксклюзивным правом на перевод и публикацию колонок Виталия Каценельсона. Републикация полной версии текста запрещена

Оригинал

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения НВ